如果定期定額ETF長期能獲利的基礎是股價終究會長期向上，
這樣選擇槓桿ETF時，就算有波動拖累虧損、熊市複利虧損，只要勇敢繼續買進，
不斷降低平均成本，等到股價回漲，理應會得到相對應波動幅度的報酬。真的是嗎？
自從2009年開始有美國主要指數的3倍槓桿ETF，美國恰好進入一輪大牛市，可見到三大指數槓桿ETF績效突出。其中追蹤3倍那斯達克指數的TQQQ從2010年2月上市在短短不到6年就拿到突破1000%的成績。究竟3倍槓桿是金融創新的勝利，還是另一面反照貪婪人心的銀鏡，這篇文章就用實際模擬討論長線持有槓桿ETF的結果。(本文同步以skyf16作者名刊登在PTT的Foreign_Inv看板)
長期投資指數有數十年甚至百年的資料可以印證，
像Jeremy Siegel的著作"Stock for the long run"中文譯作"散戶投資正典"就是一部經典。
但槓桿ETF最久也只有10幾年，討論空間較少，
想問有沒有實證的數據比較過長期定期定額槓桿ETF的研究成果？
設定從2005年6月20日起每月投10萬，計算到2015年6月19的結果
結果如下
10年共投入1200萬
無槓桿終值 19,115,861
有槓桿終值 34,358,022
理論上定期定額策略可以有效對抗金融海嘯
但從圖中可見，最慘在投入440萬時，2009年3月9日這一天
無槓桿資產剩 2,389,072 損失45.7%
槓桿資產剩下 525,839 損失88.05% ........
眼睜睜看著一輛快到手的Maserati變Yaris
有多少人撐得下去?.......
再次模擬，20年定期定額的結果
20年共投入2400萬元
結果如圖
經歷2000年科技股泡沫和2008金融海嘯,槓桿想要追平一般ETF更吃力
最慘的一天，在定期投入1650萬時，一般ETF損失34.89%
槓桿ETF損失了89.27%，1472萬消失在空氣中
若用淨資產算則是從3160萬變成177萬，賠掉94.4%，2984萬掰掰。
而自2009年3月達最大虧損起要到2014年2月才追平無槓桿ETF
(但到去年10月那次股災又輸了2天)
這些還沒納入槓桿ETF較高的年度總開支與追蹤誤差的代價
冒著賠掉9成的風險，這樣的報酬實在稱不上好，何必玩這麼大呢
10年試算表如下 https://goo.gl/ctllH0
20年試算表如下 https://goo.gl/Zpdy9R
這樣選擇槓桿ETF時，就算有波動拖累虧損、熊市複利虧損，只要勇敢繼續買進，
不斷降低平均成本，等到股價回漲，理應會得到相對應波動幅度的報酬。真的是嗎？
自從2009年開始有美國主要指數的3倍槓桿ETF，美國恰好進入一輪大牛市，可見到三大指數槓桿ETF績效突出。其中追蹤3倍那斯達克指數的TQQQ從2010年2月上市在短短不到6年就拿到突破1000%的成績。究竟3倍槓桿是金融創新的勝利，還是另一面反照貪婪人心的銀鏡，這篇文章就用實際模擬討論長線持有槓桿ETF的結果。(本文同步以skyf16作者名刊登在PTT的Foreign_Inv看板)
長期投資指數有數十年甚至百年的資料可以印證，
像Jeremy Siegel的著作"Stock for the long run"中文譯作"散戶投資正典"就是一部經典。
但槓桿ETF最久也只有10幾年，討論空間較少，
想問有沒有實證的數據比較過長期定期定額槓桿ETF的研究成果？
設定從2005年6月20日起每月投10萬，計算到2015年6月19的結果
結果如下
10年共投入1200萬
無槓桿終值 19,115,861
有槓桿終值 34,358,022
理論上定期定額策略可以有效對抗金融海嘯
但從圖中可見，最慘在投入440萬時，2009年3月9日這一天
無槓桿資產剩 2,389,072 損失45.7%
槓桿資產剩下 525,839 損失88.05% ........
眼睜睜看著一輛快到手的Maserati變Yaris
有多少人撐得下去?.......
再次模擬，20年定期定額的結果
20年共投入2400萬元
結果如圖
經歷2000年科技股泡沫和2008金融海嘯,槓桿想要追平一般ETF更吃力
最慘的一天，在定期投入1650萬時，一般ETF損失34.89%
槓桿ETF損失了89.27%，1472萬消失在空氣中
若用淨資產算則是從3160萬變成177萬，賠掉94.4%，2984萬掰掰。
而自2009年3月達最大虧損起要到2014年2月才追平無槓桿ETF
(但到去年10月那次股災又輸了2天)
這些還沒納入槓桿ETF較高的年度總開支與追蹤誤差的代價
冒著賠掉9成的風險，這樣的報酬實在稱不上好，何必玩這麼大呢
10年試算表如下 https://goo.gl/ctllH0
20年試算表如下 https://goo.gl/Zpdy9R
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